Xem MDD theo từng cổ phiếu — Phân tích mức giảm Samsung·Apple và các cổ phiếu riêng lẻ khác

Không phải phần trăm cố định, mà đánh giá dựa trên phân phối mức giảm lịch sử của chính cổ phiếu đó xem hiện tại là mức giảm có thể bỏ qua, vùng mua chia đợt, hay vùng cần kiểm tra lại nền tảng cơ bản. Hỗ trợ cổ phiếu của 4 thị trường Mỹ·Hàn Quốc·Nhật Bản·Châu Âu.

전체 종목 목록 보기

Kết quả sẽ hiển thị ở đây khi bạn tìm kiếm cổ phiếu

Giai đoạn MDD theo từng cổ phiếu được chia như thế nào?

MDD theo từng cổ phiếu không chia giai đoạn theo phần trăm cố định (-3%, -7%...) như Nasdaq·KOSPI, mà chia theo phân phối mức giảm lịch sử của chính cổ phiếu đó. Thu thập toàn bộ mức giảm hàng ngày (% so với đỉnh) trong 3 năm gần nhất để tạo phân phối, tính mức giảm hôm nay tương ứng percentile thứ mấy trong phân phối đó.

Ví dụ cổ phiếu chia cổ tức biến động thấp chỉ cần giảm -10% đã có thể vào vùng "điều chỉnh khủng hoảng", nhưng cổ phiếu tăng trưởng biến động cao cần giảm -30% mới vào vùng tương tự. Điều này giúp giảm sai số khi so sánh các cổ phiếu có tính chất khác nhau bằng cùng một thước đo.

Giai đoạn chia thành tổng 6 mức (gần đỉnh → điều chỉnh nhỏ → vào điều chỉnh → kiểm tra định giá → rủi ro cấu trúc → kiểm tra toàn diện), và cũng hiển thị thống kê xem các sự kiện thực tế đã vào từng giai đoạn có thắng chỉ số benchmark sau đó hay không.

Câu hỏi thường gặp

Q. Tại sao chia giai đoạn theo percentile thay vì % cố định như Nasdaq·KOSPI?

Vì mỗi cổ phiếu có biến động bình thường khác nhau. Nếu áp dụng -25% cố định giống nhau cho tất cả cổ phiếu, sẽ là tiêu chuẩn quá cực đoan cho cổ phiếu vốn ít giảm, và quá lỏng lẻo cho cổ phiếu vốn biến động lớn. Nếu lấy phân phối lịch sử của chính cổ phiếu đó làm tiêu chuẩn sẽ giảm sự méo mó này.

Q. Tại sao chỉ dùng dữ liệu 3 năm gần nhất?

Vì tình hình biến động 10 năm trước có thể khác hiện tại. Nếu bao gồm cả dữ liệu quá cũ, tiêu chuẩn cũ có thể vẫn ảnh hưởng ngay cả sau khi tính chất công ty đã thay đổi, nên giới hạn 3 năm gần nhất để tính giai đoạn phù hợp hơn với tính chất hiện tại. Tuy nhiên số liệu mức giảm hiển thị thực tế vẫn được tính chính xác dựa trên toàn bộ lịch sử (so với đỉnh thực sự).

Q. Cách hiểu thống kê dựa trên sự kiện quá khứ như thế nào?

Đây là kết quả tìm các thời điểm quá khứ đã vào giai đoạn cụ thể (gộp các khoảng liên tục thành một), tổng hợp xem lợi nhuận sau 3·6·12 tháng từ thời điểm đó có thắng chỉ số benchmark (KOSPI/KOSDAQ hoặc NASDAQ100/S&P500) hay không. Nếu số sự kiện dưới 5, ý nghĩa thống kê thấp nên chỉ nên xem để tham khảo.

Q. Chỉ số này có hiệu lực như nhau cho mọi cổ phiếu·ngành không?

Chỉ số này về cơ bản dựa trên giả thuyết 'hồi quy về trung bình (mean reversion)' — tức là cổ phiếu có xu hướng quay lại xu hướng sau khi bị bán quá mức tạm thời. Vì vậy có xu hướng hoạt động hiệu quả đặc biệt ở các ngành nhạy cảm chu kỳ (cyclical) lặp lại tăng bậc thang và điều chỉnh theo chu kỳ cung cầu như bán dẫn·hóa chất·đóng tàu·vận tải biển. Ngược lại, khi nền tảng doanh nghiệp, vị thế cạnh tranh trong chuỗi giá trị, hoặc chính định giá bị tổn hại cấu trúc — ví dụ như thay thế công nghệ, mất thị phần vĩnh viễn, đang trong quá trình đánh giá lại định giá (de-rating) — thì không có gì đảm bảo mô hình giảm·phục hồi trong quá khứ sẽ lặp lại y hệt trong tương lai. Trong những giai đoạn này, chiến lược mua đáy có nguy cơ rơi vào 'bẫy giá trị (value trap)', nên chỉ số này chỉ nên dùng như tài liệu tham khảo thống kê và nhất định cần kiểm tra thêm sự thay đổi nền tảng của từng doanh nghiệp cụ thể.